科技创新

流行病推迟钢铁需求,短期库存压力增加

摘要近日,在前海期货主办的“2020年钢弹簧战略在线会议”上,与会者就当前钢材期货市场的逻辑和变量展开了讨论。他们认为,钢铁价格的真正强势需要等待股市继续跌破预期,可能在第三季度。近日,在前海期货主办的“2020年钢弹簧战略在线会议”上,与会者就当前钢材期货市场的逻辑和变量展开了讨论。他们认为,钢铁价格的真正强势需要等待股市继续跌破预期,可能在第三季度。

在交流会上,东陵集团黑色商品研究所所长吴伟透露,疫情影响了需求。前期,在终端需求极度疲软的环境下,原料端也受到影响,产量下降,包括外矿出货量减少,原料走势走强。今年铁矿石没有多少新产能。假期后开盘价的大幅下跌可能是最紧迫的一点。根据铁矿石支撑铁水、铁水支撑废钢和废钢支撑的长期预期的焦点逻辑,上半年成品成本下限为3100-3200元/吨。

他认为,在过去的几年里,随着利润的积累和债务率的下降,钢铁厂加强了调整产量的能力。据估计,他们可以长期保持合理的利润。然而,在“房无投机”和高库存的背景下,他们不应该有过高的利润预期。“据估计,炼钢利润将在500元/吨以内波动。如果螺纹钢价格长期在3100-3700元/吨之间波动,短期库存压力将很大,近期可能会遇到3500元/吨以上的强劲阻力。”

“当钢铁价格真的很高时,我们仍需要预计股市将继续跌破预期。到那时,成品和原材料的价格将与钢厂恢复生产同时上涨,但时间可能要等到7月和8月。钢铁价格高于预期的刺激主要是由于房地产市场政策的放松,而低于预期的刺激是由于海外疫情的恶化。”吴伟说。

随着期货市场的不断成熟,本地经理人应该如何哄骗期货市场?在吴伟看来,家族财产有两个主要偏向:一是依靠自己的现货渠道优势,做好基础套利或品种间套利;二是上去,在更宏观的层面上进一步学习和理解常识,提高自己的认知水平。

针对疫情对宏观经济的影响,原海口期货宏观研究员陆表示,疫情在短期内对经济产生不可避免的影响,主要表现在旅游、餐饮、社会零售、交通运输等方面,同时也间接造成其他损失,如因返岗延误造成全社会国内生产总值损失,因返岗延误造成车间停工,以及对制造业、房地产和基础设施投资的短期影响。虽然对经济的影响是短期的,但从长远来看,经济增长的逻辑将保持不变,“不炒房”的基调将保持不变,以布局转型升级为主线。

在鲁看来,目前有三个方面需要重点关注:第一,现阶段恢复生产和工作的速度仍然很低,恢复生产和工作的进度需要尽快重点关注;第二是海外流行病传播的风险。目前疫情在韩国、日本、伊朗和意大利较为严重。第三是海外流行病对全球经济的影响。我们可以参考2009年甲型H1N1流感造成的短期影响。中长期经济将保持其原来的运行目的,但这一流行病将推迟全球经济的复苏进程。

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